近期，香港大学SPACE中国商业学院(港大ICB)财金管理主任暨首席讲师岑兆基先生为CFA会员们带来了题为“企业管理及投资实践期权操作策略”的主题演讲，全面剖析了期权交易模式以及投资交易要义，并配合鲜活的实际案例与现场观众互动交流，让与会者掌握了期权的投资优势。

岑兆基强调在做投资时，要经常检视自己的行为，不要过度相信自己判断能力，从而高估了自己的成功几率和信息的准确性。

历史不会简单的重演，所以在做投资决策时，必须要了解风险控制、资金管理以及市场轮动。在这一过程中可能会出现黑天鹅事件以及灰犀牛事件。黑天鹅事件是形容小概率、难预测的突发风险;而灰犀牛事件是形容大概率、可预测、波及范围大的风险，所以风控显得尤为重要。

腾讯主席马化腾就曾在2009年时与投行签署锁定利润策略期的期权组合，对赌未来两年腾讯股价低于67.8元时，马化腾可没收期权金，对手将放弃购股权;相反，若股价高于67.8元，马化腾便要把部分股份以67.8元低价售予对手。

但在2011年马化腾以均价67.8元的价格售出200万腾讯股票，与当日收市价196.4元相比，卖出价打了3.5折，这也是马化腾与投行对赌失败的结果。(注意：当时的腾讯股价是未经过一股拆五股的。约计及一拆五，即是当时的卖出价为约13.56元。)不过，或许当时马化腾也满足于当时的沽出价格，而且沽出的数量为200万股，截至最新年报资讯，马化腾现持股约8.2亿股。

所以在运用金融衍生工具进行投资时，安全性非常重要，因为市场会出现突然的急促大跌。有些原则需要严格遵守，例如风控策略、风险意识、资金管理等等，还要有清晰的思考。投资人应该具备成功的心态，即成功的人持续行动，他们虽然会犯错，但绝不会放弃，不要让错误陷入不可挽救的情况。

总之，留得青山在，不怕没柴烧。只要保存住本金，翻本能力就依然存在。因为市场在你出生前就已经存在，在你之后也依然还在。所以不要过度高估自己的判断能力，尤其在期权的操作中是运用上杠杆原理，特别需要注重这一点。因此，要做好风险控制，合理利用期权这种金融衍生工具，从而获取投资收益。

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来源：齐鲁在线网

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责任编辑：杨文博